本周《權力的游戲》迎來最終集，盡管在很多粉絲看來，結局已經爛尾，但對于權游IP開發商卻是一個十分利好的消息，Funko潮玩公司就是其中的受益者。

Funko是一家以生產搪膠玩偶起家的潮流玩具公司，和迪斯尼、漫威、HBO、DC、皮克斯、夢工廠、環球影業、NBA、暴雪娛樂都有著深度合作，從這些合作方那里拿到授權，然后制作成搪膠玩偶，截止到2019年一季度，與Funko達成合作的IP系列已經幾千種，其中自有IP達到了611個。

2017年，Funko首次登陸納斯達克，當年的銷售額突破5億美元，但這家公司自98年成立以來，自身體量始終無法與傳統玩具公司相匹敵，2018年全年的凈利潤才不過935萬美元。

公司初期的用戶群體主要以玩具收藏愛好者為主，但隨著POP系列推出之后大受歡迎，Funko迎來了自己的第一個大客戶——華納兄弟。彼時華納兄弟消費品部打算對DC旗下漫畫形象進行商品化，于是聯手Funko推出一款頭大身子小的搪膠玩具，在當年圣地亞哥的漫展上這款玩具爆紅，直到后來Funko陸續簽下迪士尼、盧卡斯、HBO、NFL 等知名娛樂公司的角色形象，將其進行商業化包裝成玩偶售賣。

雖然近幾年當中美國的知名玩具公司的日子并不好過，手握變形金剛的孩之寶和擁有芭比娃娃的美泰去年一年都面臨著業績承壓、庫存積壓、關廠裁員等問題，Funko卻憑借時下最熱門的《權力的游戲》《復仇者聯盟》等知名IP一路扶搖直上。數據顯示，Funko的股票目前交易價格比其IPO價格高出近80％。

近期Funko發布了2019年一季度財報，總營收達到1.67億美元，同比增長了22%，營業利潤翻了兩倍達到707萬美元，而凈利潤實現216萬美元，同比增長了216%。

在多數玩具企業走下坡路的大環境下，Funko卻能穩健上漲，這并非是簡單的IP商業化變現的結果，對潮流文化的把握，產品策略和市場渠道布局才有Funko的今天。

高效率，低價格

Funko創立有二十年的時間，但真正受到資本市場的關注還是近幾年的事，在以往玩具行業的主要消費人群主要是未成年人，但對于Funko而言，他們的產品主要面向消費流行文化的成年人，產品形象主要來自熱門電影、電視劇、漫畫和視頻游戲里的各種角色。

2018年的總銷售額為6.86億美元，同比增長了32%，相比之下，老牌玩具公司美泰總營收下降了2%，表現稍微好些的孩之寶收入僅增長了8%。

許多零售商的傳統消費類別的流量都在下降，相比之下，對流行文化內容，消費產品和體驗的需求迅速增長。Funko正式抓住了流行文化產品的風口，廣泛尋求IP合作，將時下最致命的娛樂公司迪士尼、漫威、盧卡斯、華納兄弟、DC旗下的IP一概簽下合約。

為此，Funko每年付出的是平均高達15%的授權費用，這促使公司以低成本，高效率的產出玩具。

每一個玩偶價格并不高，一般低于10美元。多年的行業經驗，讓Funko形成了一整套靈活且低固定成本的生產模式：能夠在110到200天之間將產品從數字設計到商店貨架，最短甚至可以縮短到70 天，前期投資的開模成本可以控制在5000-7500美元之間。

從產品設計到預售最短只需要24 小時，這種能力是Funko在過去十年中開發過程中總結出來的數據。

而多元化的產品則降低了從單一渠道獲取IP授權的潛在風險，盡管《權力的游戲》拉動了Funko的一季度業績，但公司并沒有特意強調這個巨大IP在拉動業績上的作用，而是強調多元化的組合在2019年一季度發揮了積極作用，Funko將其增長歸功于其新產品爆火游戲《堡壘之夜》《復仇者聯盟4》《權力的游戲》《漫威船長》以及老款《哈利波特》《星球大戰》《DC漫畫》等產品良好的市場表現。

多元化經營

為了服務粉絲，Funko還通過建立社區，包括定期聚會和社交網站在線交流等方式，增強收藏愛好者的熱情。

Funko的內部數據顯示，有三分之一的消費者并不是固定的IP粉絲群體，有相當一部分消費群體并不是抱著收藏的心態來購買玩偶的，但Funko并沒有放棄這部分用戶。

他們發現偶然購買周邊的用戶通常是主流的電影和電視迷，因為某一部電影電視而會購買最新的周邊，而這種周邊也常常是曇花一現的產品。為了這部分“沖動型”用戶，Funko豐富了產品線，推出諸如毛絨玩具和配件，主流產品搪膠玩偶的占銷售總額的比重由2015年的91%下降至2016年的82%。

在積極拓展產品范圍的同時，Funko還通過收購的方式完善產業鏈上下游的產品開發。2017年11月，Funko完成了上市之后的第一筆收購，來自英國的億家動畫制作公司，以電視廣告和動畫產品制作為核心業務，產品覆蓋CG、混合媒體、動圖等。

Funko還收購了英國玩具公司Underground Toys Limited (UTL），該公司也是一家通過授權開發玩具和娛樂產品的供應商，旗下品牌包括星球大戰、奇異博士、漫威和DC的一些授權等。Funko和UTL簽訂了一項歐洲分銷協議，讓UTL獨家將Funko的產品分銷到歐洲的零售網絡，包括反斗城、家樂福等。

2018年，又收購了一家游戲公司Forrest-Pruzan Creative，這家公司自有IP多達500多個，曾經為孩之寶、美泰等公司做游戲衍生，完成收購之后，將為Funko帶來新的業績增長點。

在渠道方面，Funko的產品主要依靠在沃爾瑪、塔吉特等大型超市售賣，以及一些漫畫主題門店，比如GameStop、Hot Topic等商店，以及亞馬遜和其他眾多小型漫畫店都有銷售。去年，Funko在好萊塢開設了第二家零售門店。

他們還加大自己在大眾社交媒體和死宅聚會如圣地亞哥漫展和星球大戰慶典的曝光度。

Funko目前的營收來源主要來自北美和歐洲，但同時還認為海外還有巨大的發展空間，所以通過收購和接洽代理等方式，Funko還將進一步滲透亞太和拉美地區。